Однажды утром на берегу пруда кузнечик Кузя учил Лунтика жонглировать камешками.
Лунтик взял несколько камней и подбросил их по очереди вверх, один камешек подлетел слишком высоко, упал Лунтику на голову и отскочил прямо в пруд. Из пруда выскочила пиявка и завопила на всю округу. — В собственном пруду нет покоя, средь бела дня камни на голову бросают.
— Простите меня, пожалуйста, — сказал Лунтик пиявке. — я нечаянно, мы просто играли.
— Играли они! — продолжала кричать пиявка. — Бабая на вас нет, он бы у вас все игрушки забрал. — сказала пиявка и нырнула в пруд.
Лунтик не знал, кто такой Бабай, и не на шутку испугался.
— А кто такой Бабай? — спросил Лунтик у своего друга Кузи. — Вдруг он и вправду мои игрушки заберёт.
— Да ладно, Лунтик, не переживай. — ответил Кузя. — Я о Бабае никогда и не слышал, даже не знаю о чём это она, пойдём лучше отсюда.
Друзья отправились по домам. Дома Лунтик играл со своими игрушками и показывал им, как правильно нужно делать зарядку, и вдруг обнаружил, что не хватает его любимой игрушки. Он обыскал всю комнату, но игрушку так и не нашёл. Лунтик очень испугался, вдруг это Бабай её забрал.
Лунтик побежал к бабушке и дедушке, но их не было дома, а на столе была записка: » Улетели по делам! Будем поздно. Ешь кашу и суп.»
Лунтик не хотел оставаться дома один и побежал на улицу к своему другу Кузе.
— Кузя, это правда! — закричал Лунтик, встретив Кузю. — Бабай существует, он мою игрушку любимую забрал. Бежим к тёте пиявке.
Кузя с Лунтиком отправился на пруд к пиявке. Пробегая по тропинке к пруду, друзей увидели братья гусеницы Пупсень и Вупсень.
— А куда это малышня побежала? — удивился Пупсень.
— Пойдём, проверим. — сказал Вупсень. Гусеницы проследили за друзьями и спрятались в траве.
Подойдя к берегу пруда, Лунтик стал звать пиявку.
— Тётя пиявка! — кричал Лунтик.
— Помогите! — кричал Кузя.
Пиявка вынырнула из пруда и недовольно уставилась на малышей. — Вам чего?
— Тётя пиявка, — начал объяснять Лунтик. — у меня пропала игрушка, наверное, её Бабай забрал, скажите, пожалуйста, где он живёт и как нам игрушку вернуть?
— Не знаю я, где Бабай и игрушка ваша, — закричала пиявка. — вести себя хорошо надо! — пивка нахмурила брови и нырнула в воду.
Лунтик и Кузя остались стоять на берегу, так и не получив ответа от пиявки, а Пупсень и Вупсень сидели в траве и хихикали с малышей.
— Малышня в Бабая верит! — смеялся Вупсень.
— А давай их разыграем и конфет выманим. — предложил Пупсень брату.
— Давай. — согласился Вупсень.
Гусеницы, будто невзначай, стали проходить мимо Кузи и Лунтика и общаться между собой. — Ой, ты видел его? такой огромный, синий. — говорил Вупсень.
— Ага, а в руках игрушка была. — подыгрывал Пупсень брату.
Лунтик, услышав разговор гусениц, подбежал к ним.
— О ком вы разговариваете? — спросил Лунтик у гусениц.
— Ясное дело, о ком, о Бабае! — сказал Вупсень.
— Который забирает игрушки у детей! — рассказал Пупсень.
— Он, наверное, нёс с мою игрушку, — рассказал Лунтик. — Вы не знаете, как его найти? Я пообещаю Бабаю, что всегда- всегда буду хорошо себя вести.
— Не нужны ему твои обещания! — сказала Вупсень Лунтику. — Он конфеты любит.
— Расскажите, пожалуйста, как его найти? — попросил Лунтик у гусениц.
— Ладно, поможем! — сказали гусеницы. — Только слушай внимательно, чтобы Бабай вернул тебе игрушку, нужно ему на ночь оставить под ивой конфеты, прикрыть листочком и идти спать, утром найдёшь под листом вместо конфет свою игрушку.
Наступил вечер. Лунтик и Кузя сделали всё, как советовали гусеницы. Лунтик вынес из дома целую миску с конфетами, положил её под ивой и прикрыл листочком.
— Лунтик, а можно я у тебя останусь? — просил Кузя. — Темнеет уже, вдруг и правда Бабай за конфетами пойдёт, не хочу с ним столкнуться.
— Конечно, можно, — ответил Лунтик. — я совсем не против, я только рад, вдвоём не так страшно.
Кузе и Лунтику было очень страшно, они пошли в комнату и присели на кровать.
— Листок, наверное, нужно было поменьше класть, — шёпотом сказал Кузя. — а то конфет совсем не видно.
— Я боюсь, Кузя! — сказал Лунтик. — вдруг Бабай, когда конфеты слопает, за нами придёт.
Вдруг друзья услышали какой-то топот за дверьми, они затряслись от страха и спрятались в шкафу. Вдруг дверь шкафа открылась, и друзья увидели бабушку Капу и генерала Шера.
— Лунтик, Кузя, вы почему не спите? — спросила баба Капа.
— Бабуля, дедуля! — обрадовался Лунтик. — Мы не могли заснуть из-за Бабая!
— Какого ещё Бабая? — удивился дедушка Шер.
— Который игрушки забирает у детей и-за шалости. — объяснил Лунтик. — Он и мою игрушку забрал.
— Это просто выдумки, никакого Бабая нет. — объяснила баба Капа. — твою игрушку взяла я, чтобы покрепче пришить ей ухо, а то оно почти оторвалось. — и бабушка достала из корзины игрушку Лунтика.
— Что же получается, мы зря конфеты Бабаю оставили? — сказал Кузя.
— Х-м — странная идея. — произнес дедушка Шер.
— Это Пупсень и Вупсень придумали. — рассказал Кузя.
— Так, так, — задумался дедушка Шер. — пойду-ка я их выдумку против их и оберну.
Наступило утро. Лунтик провожал своего друга Кузю.
— Как хорошо, что мы больше не верим в Бабая. — радовался Кузя.
— Зато теперь в него поверят Пупсень и Вупсень. — улыбнулся дедушка Шер.
Ночью дедушка Шер написал записку для гусениц, положил её под ивой и прикрыл листом.
Подняв лист, гусеницы прочли записку: » Будете обманывать малышей — заберу все ваши сладости. Подпись: Бабай.»
— Ой, значит Бабай действительно существует! — испугались гусеницы и с криками «А-а-а» побежали прочь.
Вот так Лунтик и Кузя поняли, что никакого Бабая нет, а у Вупсеня и Пупсеня надолго пропало желание обижать малышей.
